1、進行債券回購交易　　債券回購交易，指債券持有人在賣出一筆債券的同時，與買方約定，經過一定期限后，以一定的價格再行買回該筆債券的交易。

2、投資者在上證所交易市場進行國債回購交易，必須選定一家證券經營機構并簽訂全面指定交易協議。

3、進行老國債回購(代碼：201***)的融資方在向上證所交易系統申報"回購登記"(申報代碼：799997)后，方可委托進行國債回購交易。

(資料圖)

4、目前老回購登記業務已經停止，投資者需要進行回購只能做204***的新國債回購，直接在賬戶進行質押券的登記。

5、投資者在上證所交易市場進行企業債回購交易，無需申報"回購登記"可直接委托進行企業債回購交易。

6、　　債券回購交易的流程　　債券回購交易的流程如下：　　(1)回購委托--客戶委托證券公司做回購交易。

7、　　(2)回購交易申報--根據客戶委托，證券公司向證券交易所主機做交易申報，下達回購交易指令。

8、回購交易指令必須申報證券賬戶，否則回購申報無效。

9、　　(3)交易系統前端檢查--交易系統將融資回購交易申報中的融資金額和該證券賬戶的實時最大可融資額度進行比較，如果融資要求超過該證券賬戶實時最大可融資額度屬于無效委托。

10、　　(4)交易撮合--交易所主機將有效的融資交易申報和融券交易申報撮合配對，回購交易達成，交易所主機相應成交金額實時扣減相應證券賬戶的最大融資額度。

11、　　(5)成交數據發送--T日閉市后，交易所將回購交易成交數據和其他證券交易成交數據一并發送結算公司。

12、　　(6)標準券核算--結算公司每日日終以證券帳戶為單位進行標準券核算，如果某證券帳戶提交質押券折算成的標準券數量小于融資未到期余額，則為"標準券欠庫" ，登記公司對相應參與人進行欠庫扣款。

13、(由于采取前端監控的方式，一般情況下，不會出現參與人和投資者"欠庫"的問題，只有標準券折算率調整才可能導致"標準券欠庫"。

14、)　　(7)清算交收--結算公司以結算備付金賬戶為單位，將回購成交應收應付資金數據,與當日其他證券交易數據合并清算，軋差計算出證券公司經紀和自營結算備付金賬戶凈應收或凈應付資金余額，并在T+1日辦理資金交收。

15、債券回購交易正回購，逆回購:債券回購交易是指債券持有方以融資為目的將債券抵押給另一方，并承諾在預定的時間還本付息將債券購回的一種交易。

16、持有方融資的數量取決于抵押品的價值，將債券購回時應付的利息取決于抵押時間的長短和市場利率水平。

17、 債券回購包括正逆回購兩方，通常融入資金、融出債券的那一方是正回購方，融出資金、收取利息、接受債券抵押的一方是逆回購方。

18、投資者若作為逆回購方，則可獲得無風險的利息收入，若為正回購方，只要融資之后的投資超過利息支付便意味著獲得了超過僅僅進行債券投資的收益。

19、 債券回購分為“以券融資”和“以資融券”兩種方式。

20、　　所謂“以券融資”，就是債券持有者在賣出一筆債券的同時，與買方約定于某一到期日再以事先約定的價格將該筆債券購回，并付一定利息。

21、假如機構投資者選擇“三天國債回購”的融資方式，交易所的交易系統將在三天后自動從其賬戶里劃出本金和三天利息。

22、這就是一次完整的債券回購了，簡單點說就是需要錢的人拿債券作短期抵押向有錢人借錢。

23、“以資融券”則是一個逆過程。

24、　　債券回購，三方面各取所需：融資方在短時間內獲得大筆資金的使用權，又沒有失去其債券;而資金的提供方，一般是金融機構或某些企業，通過大筆資金進行短期拆借獲取利息;而交易所則從融資方賺取傭金和手續費。

25、　　債券回購按交易期限區分，目前有1天、2天、3天、7天4個品種，上證所和深交所又有所不同。

26、　　債券回購以年利率作為報價單位，一般在2%上下浮動。

27、由于購回期限遇節假日順延而利息不變，因此，周五的利率要比周一高，而逢年過節長假前的利率更高。

28、　　由于融資方必須有足額的債券作抵押，因此債券回購作為一種安全性高、收益穩定的投資品種，已成為一些機構對資金進行流動性管理的工具之一。

29、但目前還不允許個人參與債券回購交易。

30、 回購交易中，債券交易商對客戶的手續費按最高不超過回購初始交易日的成交金額的0.3％收取。

31、本所和登記公司對債券交易商的 經手費按回購初始交易日的成交金額的0.01％收取。

32、回購交易到期日的反向交易成交金額不再計入當日成交總額并不計算手續費。

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