來源：華泰期貨黑色研究

【資料圖】

玻璃純堿：玻璃隨著終端補(bǔ)庫階段性結(jié)束和政府主動(dòng)收緊流動(dòng)性，玻璃需求受到影響，從而消費(fèi)環(huán)比趨弱，短期玻璃維持震蕩偏弱走勢。純堿開工率小幅下滑，遠(yuǎn)興能源投產(chǎn)從預(yù)期到兌現(xiàn)，市場悲觀情緒蔓延，供需持續(xù)弱化。隨著純堿期貨價(jià)格快速回落，后續(xù)關(guān)注夏季堿廠檢修、遠(yuǎn)興投產(chǎn)進(jìn)度及庫存變化。近期海外煤價(jià)回落，國內(nèi)煤價(jià)承壓，玻璃純堿成本同步松動(dòng)。

玻璃方面，本周玻璃主力合約2309震蕩下行，收盤價(jià)為1582元/噸，環(huán)比下跌101元/噸，跌幅6%。現(xiàn)貨方面，國內(nèi)浮法玻璃全國均價(jià)2227元/噸，較上周上漲12元/噸，環(huán)比上漲0.54%。供應(yīng)方面，企業(yè)開工率為79.32%，環(huán)比增加0.30%，產(chǎn)能利用率為80%，環(huán)比增加0.11%。需求方面，本周華北市場走貨減緩，華東地區(qū)價(jià)格整體持穩(wěn)，華中地區(qū)價(jià)格相對堅(jiān)挺，但成交一般。庫存方面，本周浮法玻璃廠家?guī)齑?813萬重箱，環(huán)比增加4.35%。整體來看，近期浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，但產(chǎn)銷放緩，開工率環(huán)比微增，部分玻璃產(chǎn)線有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，庫存小幅累積。近期海外煤價(jià)回落，國內(nèi)煤價(jià)承壓，玻璃成本同步松動(dòng)。

純堿方面，本周純堿主力合約2309大幅下跌，收盤價(jià)為1743元/噸，環(huán)比下跌131元/噸，跌幅6.99%。現(xiàn)貨方面，本周國內(nèi)純堿市場弱勢運(yùn)行。供應(yīng)方面，本周純堿整體開工率87.33%，環(huán)比下降3.86%。周內(nèi)純堿產(chǎn)量58.73萬噸，環(huán)比減少3.62%。需求方面，隨著玻璃價(jià)格上行，浮法產(chǎn)線有點(diǎn)火計(jì)劃，支撐重堿消費(fèi)，輕堿需求暫無明顯起色。庫存方面，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存54.42萬噸，環(huán)比增加3.54%。整體來看，盡管近期有企業(yè)開始檢修，純堿開工率小幅下滑，但隨著遠(yuǎn)興能源1臺(tái)鍋爐點(diǎn)火，標(biāo)志遠(yuǎn)興能源投產(chǎn)從預(yù)期到兌現(xiàn)，市場悲觀情緒蔓延。近期純堿期貨價(jià)格快速回落，風(fēng)險(xiǎn)已得到部分釋放，后續(xù)關(guān)注夏季堿廠檢修、遠(yuǎn)興投產(chǎn)進(jìn)度及庫存變化。近期海外煤價(jià)回落，國內(nèi)煤價(jià)承壓，純堿成本同步松動(dòng)。

■策略

玻璃方面：震蕩偏弱

純堿方面：震蕩偏弱

跨品種：無

跨期：無

■風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)政策、光伏產(chǎn)業(yè)投產(chǎn)、純堿出口數(shù)據(jù)、浮法玻璃產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)冷修情況、海外銀行風(fēng)險(xiǎn)等。

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