——訪建信基金數量投資部FOF投資負責人姜華

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牛市進攻、熊市防守，在2023年的震蕩市中，專業投資人在做什么？建信基金數量投資部FOF投資負責人姜華給出的答案是：思考和蓄力。

要做怎樣的投資？怎樣做好FOF投資？在下一輪牛市起步前，姜華和他的團隊正在做著各種準備。

“我們要做有銳度的FOF管理人。”姜華告訴記者，“我們將沿著宏觀擇時、中觀擇勢、微觀擇優三個方向不斷耕耘，持續進化，實現自我突破，希望我們管理的產品能給持有人帶來長期穩健的收益。”

在混沌中求穩 做好配置應對變化

今年以來投資難度加大，但公募FOF穩扎穩打，優勢漸顯，成為投資者的避風港。以姜華所管理的建信福澤安泰混合FOF為例，作為一只權益與固收投資“二八開”的產品，過去3年凈值增長率達16.63%。

“我們團隊每周都要對產品進行業績歸因，每兩周都要開會討論產品和資產配置，高頻的跟蹤使我們在應對市場變化時有一定的信心。”姜華介紹說。

姜華坦承，年初面對快速輪動的行情的確有點懵，但大方向已經很明確。“今年以來一直對權益資產維持高倉位配置。基于對基本面的分析，我們判斷債市利率維持箱體震蕩，上有頂下有底。在這個大背景下，我們選擇超配權益資產，中性配置固收資產。”

怎樣更好地獲取市場阿爾法？姜華首先對權益資產采取多主線均衡配置的方法。3月至4月AI主題投資風起，他果斷配置了數字經濟和動漫ETF，并通過轉債將權益倉位提升至30%以上。截至4月底，該產品今年以來收益率近3%，最大回撤僅1.6%，不但在市場輪動中獲益，還成功控制了產品的回撤和波動。

宏觀擇時 中觀擇勢 微觀擇優

投資需要時間的沉淀。從2017年9月公募FOF問世至今，作為首批產品的管理人之一，姜華完整經歷了公募FOF發展的全過程，其投資方法論也經過了多次迭代升級。

從2008年開始做投資至今，從資本市場的“小白”到現在的FOF專業投資人，姜華深知，市場不是去打敗的，而是去跟隨的。“作為基金經理，最重要的是采取合適的策略跟上并正確應對市場變化，這是專業機構和投資人需要做好的事情。”

如何打造科學有效的投資體系？姜華介紹說，如果將一開始通過量化平臺精選基金的投資方法視作建信FOF投資團隊的“1.0版本”，那么“2.0版本”就是建信資本團隊的加入，帶來了相對健全成熟的宏觀擇時體系；“3.0版本”則是在“2.0版本”的基礎上加入了中觀的行業配置，將捕捉結構性機會作為獲取超額收益的重要來源。

“總結來說，3.0版本就是12個字：宏觀擇時，中觀擇勢，微觀擇優。”姜華解讀道。可以看出，整個建信FOF團隊投資方法論體系在不斷升級，這其中包括多資產、多策略投資理念的轉變，也包括開放式團隊共享公司投研資源的成果。

“我們對應用這一套投資方法論和管理方法很有信心，將來不僅對普通公募FOF產品，而且在公募養老FOF管理上也會結合3.0版本的成功經驗進行復制，抓住市場機會，努力為個人投資者帶來長期穩健的收益。”姜華說。

看好未來權益市場表現

眾所周知，在投資的世界里，選擇正確的方向比盲目地努力更重要。雖然市場震蕩調整，但在姜華看來，未來的投資方向已經相當清晰。

“我們看好未來3到5年權益市場的表現，但要真正賺到錢，不僅要持續做好、做對資產配置，還要運用合適的工具和策略把握住結構性機會，把FOF產品的優勢充分發揮出來。”姜華告訴記者。

看好當前低位布局時點，由姜華管理的又一只個人養老新品即將發行。據姜華介紹，建信添福悠享穩健養老目標一年持有債券FOF是一只穩健風格養老FOF，投資債券基金的比例不低于基金資產的80%，投資權益類資產的比例不高于15%，力爭在穩健的前提下幫助投資者分享資本市場發展的紅利，同時力爭實現保值增值的養老財富規劃目標。

作為建信基金FOF投資的負責人，對于所管理的團隊發展目標，姜華表示，要做有銳度的FOF管理人。

姜華說：“我們將沿著宏觀擇時、中觀擇勢、微觀擇優三個方向不斷耕耘，持續進化，實現自我突破，希望我們管理的產品能給持有人帶來長期穩健的收益。”

“作為專業的FOF投資團隊，我們有信心管理好養老FOF、公募FOF產品，通過點滴的積累，給客戶帶來長期穩健的收益。希望持有人能夠信任我們，由我們來為大家做更好的財富管理規劃。”姜華表示。